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美股走势耐人寻味认沽期权法再试盘

2014-10-13 20:48| 发布者: 思齐| 查看: 383| 评论: 0|原作者: 思齐

摘要: 　秋高气爽，又到享受大闸蟹的时令。阳澄湖出品固然美味，股海被套的“蟹民”，只怕食而不知其味。乌云盖顶，靠卖投资建议生存的“专家”，这阵子电邮如雪片，手忙脚乱。问心，此辈不过 ...

来源：21世纪网

　秋高气爽，又到享受大闸蟹的时令。阳澄湖出品固然美味，股海被套的“蟹民”，只怕食而不知其味。

　　乌云盖顶，靠卖投资建议生存的“专家”，这阵子电邮如雪片，手忙脚乱。问心，此辈不过跑江湖，真懂趋吉避凶，何须费尽笔墨，赚此辛苦钱？

　　当然，只要泊着个好码头，跟有名气的机构合作，订户基础够厚，收入肯定胜过无数高级打工仔，难怪美国炒股通讯非但多如牛毛，且越出越五花八门。

　　过去几年，因“长胜不败”而扬名立万者数不在少，但潮涨人人皆“股神”，谁没穿裤子，非到潮退不会看清。股市风高浪急，基金面对赎回压力不在话下，牛市风生水起的投资通讯业，何尝不随时涌现一发难收的退订潮？

　　道指、纳指走势分歧

　　闲话表过，谈谈市场。美股上周五行情耐人寻味，细心留意，不难见微知著。最奇怪的是，纳指跟道指初段大幅背驰，纳指跌，道指升。然而，中午升逾百点的道指单日转向，全日挫115点，跌幅0.7%。反观纳指，走势“稳定”得多，基本上由头跌到尾，收市跌102点，跌幅2.3%。

　　眼见两个指数早市各行各路，老毕灵机一动，与其追put(认沽期权)超卖再超卖的板块如能源，何不向未跌够的股份下手，覆巢之下无完卵，值博率不是更高吗？念头一动，坐言起行，以道指成分股Catepillar(CAT)为对象，限价下单long puts(买入认沽期权)。这个如意算盘最终打不响，非因靠中国概念撑台的CAT大发神威，在老毕脸上狠掴一巴掌，而是排了一天队，认沽期权亦未曾见过在下心目中那个“笋价”，无法成交也。

　　CAT正股上周五表现强硬，虽称不上跌市奇葩，但理应与正股背道而驰的认沽期权，价格就是跌不下来，跟别人盲抢非智者所为，买不到就买不到呗，没啥大不了。然而，由此可见，心思跟在下不谋而合之辈不乏其人。期权盘路套进正股市场，趁高出售压倒趁低买入的势头十分明显，强而有力的反弹遂难得一见。

　　另一个值得注意的现象是，纳指上周五全日“潜水”，罪魁祸首乃集体遭沽售的半导体板块。这个行业常被比作“煤矿中的金丝雀”，不论升跌皆领先其他板块。费城半导体指数周五跌近7%，主要因为全球客户八万余的芯片制造商Microchip Technology(MCHP)大削销售预测之余，还表示逆风很快便会吹遍整个半导体行业。

　　煤矿中的金丝雀

　　最重要的一句是，以地域计，中国业务放缓势头至为明显。此话出自率先倒下的“金丝雀”(MCHP周五股价挫12.3%)，对股市固然是明灯一盏，企业资本开支以至环球经济何去何从，不亦可思过半？

　　当天所见，业内一哥英特尔(0, 0.00, 0.00%, 实时行情)单日剧挫5%，微软[微博]、思科(0, 0.00, 0.00%, 实时行情)亦跌近4%，科技旧势力无一幸免！值得一提的是，英特尔[微博]、微软年初至9月强势毕露，股价屡创52周新高，直至最近才跟跌。随着这批股份无法抗衡地心吸力，强势股已买少见少，有意低吸者宜保持冷静，耐心等候更低价位出现。一个不经意，迎上快如闪电的“小李飞刀”，伤及筋骨便无谓之极。秋风起，吃大闸蟹一乐也；做大闸蟹么，能免则免。

　　相形之下，苹果股价算表现得甚硬。在科技股大跌的一天，苹果仍能稳站100美元，难能可贵矣。这多少拜“大鳄”伊坎(Carl Icahn)发公开信力唱苹果值203美元所赐。然而，按当前形势判断，强如苹果，恐怕亦难独善其身。

　　有心买入这只股王的朋友，不妨静候大市喘定，运用short puts(卖出认沽期权)策略，选择8%上下的价外合约，连同收取的期权金，变相以一成折让价入市。苹果若跌，头10%不关阁下事，较买正股稳阵保险；苹果若升，期权金照收。AAPL的期权，到期日和行使价选择皆多，不失为进可攻退可守的灵活之选。至于该股值不值203美元，明天再谈。

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