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发达国家国债收益率普创新低

2014-8-27 20:23| 发布者: 思齐| 查看: 412| 评论: 0|原作者: 思齐

摘要: 近日发达国家政府的借款利率一再下跌，每天都在刷新下限。投行Brean Capital的董事总经理Peter Tchir昨日评价说，昨天上午整个金融圈的话题就是全球的债券收益率。

近日发达国家政府的借款利率一再下跌，每天都在刷新下限。投行Brean Capital的董事总经理Peter Tchir昨日评价说，昨天上午整个金融圈的话题就是全球的债券收益率。

彭博数据显示，10年期德国国债收益率跌至创纪录的0.909%。西班牙10年期国债收益率跌至2.083%，今年7月该基准西班牙国债收益率跌破2.5%时，华尔街见闻就曾提到，德意志银行报告说那至少创下了1789年以来新低。

彭博报道统计，奥地利、比利时、荷兰、芬兰、爱尔兰和意大利的10年期国债收益率也都刷新了最低纪录。华尔街见闻昨晚文章提到，德国期限在三年以内的国债收益率已经全部为负。

法国兴业银行固定收益策略师Vincent Chaigneau指出：

“不只是收益率日复一日创新低，现在连一些（欧洲国家国债与）德国国债的利差也在创新低。”

“现在进入了新形势，因为利差又回到了上一次在2009-2010年某些时候才见过的低位。我们的看法是，买入的势头会持续。”

上周欧洲央行行长德拉吉在Jackson Hole的央行行长年会上表示，准备好进一步调整欧洲央行的政策。从目前的利率变动判断，债券交易者在押注欧洲央行将推出更多的货币刺激。

Tchir认为，德拉吉这次需要行动，因为过去一周欧元区的经济数据显示形势严峻，看来需要真刀真枪了。

德国资产规模第四大银行DZ Bank的分析师Felix Herrmann也认为，欧洲央行的货币刺激预期在推动市场：

越来越多的投资者预计9月初就会有重大事件公布。此刻他们只是在继续追逐高收益。

本周公布的德国Gfk消费者信心指数由7月的8.9降至8.6，法国的INSEE企业信心指数由93跌至91，均比经济学家的悲观预测结果还低。

相比起来，10年期美国国债2.36%的收益率明显高于其他发达国家同期国债，而且收益率差距还可能更大。债券收益率约低，价格越高。欧洲债券实际上使美国国债看起来更便宜，前者的收益率还有走低的空间。

本月初，与格罗斯并称为“债王”的债券基金DoubleLine创始人Jeffrey Gundlach向Business insider表示，如欧洲国债收益率反弹，美国国债收益率还可能上升。但欧洲经济还会更糟。

上月华尔街见闻文章提到，《巴伦周刊》评论预计，在全球央行干预市场的推动下，投资者会不断追求最高收益率的投资，即使利率回升，风险溢价也可能下降，进一步缩小高风险和无风险债券之间的收益率差距。

如下图所示，日本10年期国债收益率也在逼近五年来少有的低位。
日本国债收益率